3月初，空調紫銅管開始進入去庫存階段，比2018年提前半個月左右。截止到3月29日當周，紫銅管總庫存為1118.83萬噸，較前期高點下跌240.42萬噸；鋼廠庫存前置因素使得廠庫的降幅明顯快于社會庫存。
從歷史數據看，紫銅管春季的平均去庫存周期在16周左右，故未來一段時間紫銅管庫存仍將延續下行態勢。
但對于后期的庫存數據，我們更多的應關注去庫存速率的變化，考慮到近幾周紫銅管產量回升明顯，且4月份唐山、邯邢地區鋼廠準備復產，在加上4月份之后紫銅管需求強度將有所減弱，我們預計，4月下旬之后紫銅管庫存降幅將逐步趨緩，屆時對價格影響可能偏利空。
總的來說，4月份將呈現供強需弱格局，鋼材價格或成弱勢下行態勢，而礦石在供給收縮預期影響下將繼續保持堅挺。操作策略上，建議紫銅管建議逢高沽空遠月1910合約。鐵礦石供需緊平衡格局持續，后期需密切關注發貨量及庫存變化，操作上建議逢低做多遠月1909合約。套利策略可關注鐵礦石遠月跨期正套策略（買9賣1）以及逢高沽空螺礦比策略。